лоссарий

A

Added Value

Стоимость, добавленная обработкой, при участии венчурной компании.

AIM

Alternative Investment Market - альтернативный инвестиционный рынок, Лондонская фондовая биржа- сегмент рынка для малых и растущих предприятий.

B

Beauty-Contest

Процесс самопрезентации банка перед потенциальным клиентом. Банки ищут предприятие (планирующее выпуск акций) для сопровождения его на биржу и возглавляют при этом консориум или, наоборот, предприятие ищет банки для сопровождения его на биржу.

Bookbuilding

Метод, определяющий цену акций. Выпуская акции на биржу намерение потенциальных инвесторов фиксируется банками-попечителями. Соответственно спросу устанавливается движение курса, где определяется окончательная выпускная цена.

Borrowed capital

заёмный капитал, предназначен для покрытия налогов и платежей. На отмену от собственного капитала, получив заемный капитал предприниматель должен дать гарантию инвесторам . Для молодого предприятия привлеченное финансирование- это сильное обременение ликвидности, кредиты должны вовремя быть оплачеными, если предприятие несет потери.

Break-even-Point

Точка безубыточности определяющая момент, когда инвестиции принесут положительный доход.

Burn rate

Скорость "сжигания" средств. Этот термин характеризует, какой объем инвестиционного капитала ежемесячно (или ежеквартально) тратит молодая растущая компания.

Business Angel

Это состоятельное частное лицо выделяющее в ряспоряжение молодой компании собственный капитал, менеджмент Know-how, бизнес контакты. Часто бизнес-ангелы инвестируют паралельно с компаниями венчурного капитала.

Businessplan

Бизнес план предприятия включает информацию о продукте или услугах, о макропотенциале и стратегии предприятия, о менеджменте и необходимом капиталеЮ а также о финансовом планировании на 3-5 лет.

C

Co-Venturing

Это включение новых инвесторов для избежания риска инвестирования.

Cold-IPO

Предприятие высказывается потив предприятия, котирующегося на бирже, т.е против акций, в рамках увеличения основного капитала.

Consortium

Консорциум.

Коалиция банков принимающая участие в размещении своих акций на фондовой бирже.

Consortium leader

Лидер консорциума. Компания руководящая размещением акций на бирже.

D

Deal

Подробный запрос о компании венчурного капитала.

Dealflow

Число инвестиционных возможностей, которые должен рассматривать менеджер венчурного капитала за единицу времени.

Drag-along

В случае продажи более определенного процента акций - право продающего акционера требовать от других акционеров продать их акции тому же приобретателю. В даном случае обеспечиваетс создание определенного пакета акций ( напр. 51% или 76%), которое не блокируется отдельными акционерами.

Due Diligence

Оценка предприятия длится 3-6 месяца. Начинается она с общего анализа бизнес плана и заканчивается при позитивной оценке анализа более подробным исследованием.

При этом оценке поддается не только предприятие, но и интенсивно изучается рыночный и технологический потенциал. На этом этапе проводятся интенсивная бесседа с менеджментом и проводится ревизия на месте. В большем случае отказ приходит при общем исследовании, основной причиной отказа является или идея, которая не подходит стратегии компании венчурного капитала, или успех и шансы развития бизнеса стоят невысоко.

E

Early-Stage financing

Финансирование начальной стадии развития предприятия. Финансирование начальной стадии развития предприятия начинается с финансирования концепции до начала производства и сбыта. (Seed und Start-Up)

Equity capital

Стартовый капитал.

Стартовый капитал предприятия строится или на основе капитала венчурного предприятия, или через процесс создания стоимости. Требование провайдера стартовог капитала произвести платеж зависит от результата. Потери предприятия покрываються собственным капиталом. Инвестор также несет ответственность по отношению к кредиторам и за инвестированый капитал.

Exit

Expansions financing

Финансирование расширения предприятия. 

Предприятие достигает точки безубыточности (breack-even-Punkt) или уже получает доходы. Средства направляются на дополнительную разработку продукта или его распростронения на рынке.

Exit channels

Каналы выхода из инвестирования.

Для выхода из инвестирования инвестор использует следующие инструменты: Going public,( Акционирование, т.е то есть превращение закрытого бизнеса в компанию,  подажа следующему предприятию, Buy-back (кредит с отсрочкой погашения или обратным выкупом.)

F

Financing stages

Финансирование предприятия проходит через несколько стадий:

Seed financing:

Финансирование посевной стадии.На этой стадии существует толко идея (бизнес план).

Start-up financing:

Early-Stage financing:

Expansions financing:

Финансирование стадии расширения предприятия.

Капитал для разработки продукта и выход на рынок.

Second or Later Stage financing: (финансирование второй стадии)

Вклад капитала после первой фазы сбыта продукции.

Incubator:

Компании, которые предоставляют молодым фирмам инфраструктуру, консультации и первый «посевной» капитал, получают взамен право на долю в  предприятии.

Mezzanine financing

Мезонинное финансирование.

Этап финансирования на средней стадии развития нового предприятия, большей частью это последний круг финансирования перед выходом на биржу ( таким образом и перед переходным финансированием ( Bridge financing)). Этот этап еще называют третим кругом финансирования.

Bridge financing

переходное финансирование:

Подготовка предприятия к выходу на биржу.

Fund Raising (Фандрейзинг)

Фандрейзинг-это способ разыскания и приобретания  безвозвратного капитала от приватных, бизнес, благотварительных фондов или правительственных ведомств  нужного для развития предприятия и учреждения.

G

Greenshoe

При выходе на биржу предприниматели держат при себе определенный резерв акций, для того чтобы избежать сильный рост спроса. Этот резерв используется  также для избежания сильного падения и роста акций.

I

Independent Fund (независимый фонд)

Это фонды независимого венчурного капитала не контролирующиеся  финансовыми и индустриальными групами.

IPO

Initial Public Offering -это один из способов финансирования предприятия: компания получает капитал в результате публичного размещения своих новых акций на фондовой бирже.

K

Kleine AG

Под «kleine AG» подразумевается не новая  легальная форма предприятия , а акционерная компания не котирующаяся на бирже. Здесь: усиление автономии устава, а именно распределение прибыли, разрешение основание общества одной юридической особой, упрощение созыва и проведения общего собрания, а также освобождение от права голоса.

L

Later Stage financing

Завершающая  стадия  финансирования включает финансирование расширения и передачи предприятия и т.д.

Liquidation Preference

Преимущественные права на активы компании при ее продаже.

M

MBI

Выкуп предприятия  внешними управляющими.( Managment- Buy-In)

MBO

Форма приватизации, когда предприятие или часть предприятия переходит в собственность его руководящего состава.(Management-Buy-Out).

P

Portfolio

Это сумма капиталовложений акционерного общества которая распределена на разные финансовые фазы и сферы для избежания риска.

Post-money valuation

Цена предприятия после круга финансирования.

Pre-money valuation

Цена предприятия перед кругом финансирования.

Private Equity

Собственный капитал, использующийся для разработки новых продуктов или технологий чтобы  усилить финансовое покрытие или капитал предназначен  для аквизиции. Этот термин обозначает любое финансирование MBOs, MBIs до выхода акций на биржу.

S

Seed financing

Финансирование посевной стадии развития предприятия. Здесь финансируется идея, которая даст результат до создания прототипа, на этой основе разрабатывается бизнес концепция только что создавшегося предприятия. Инвестор венчурного капитала несет большой риск.

Soft money

Это безпроцентный капитал (от публичных структур, фондов и т.д)

Squeeze out

Вытеснение мелких акционеров мажоритарием, купившим 95% и более акций.

Start-up-Finanzierung

Финансирование стартапа.  Предприятие финансируется на начальной стадии развития, когда продукт еще не распространен на рынке.

Syndication

Объединение предприятий  венчурного капитала, чтобы избежать риска инвестирования.

T

Take-along

это один из видов пут опциона ( право, но не обязанность, продать базовый актив по фиксированной цене). Акционер и участник акционерного общества имеют право продать акции на равных условиях. 

Track Record

Успехи и достижения предприятия или общества венчурного капитала.

Turn around

 Санация/ финансирование прадприятия на ранней этапе  кризиса.

V

Venture Capital

Собственный капитал инвесторов для финансирования растущего предприятия. Называют также  рисковным капиталом. В США венчурный  капитал-это финансирование начальной фазы бустрорастущих предприятий, в Европе в понятие венчурного капитала включают финансирование всех видов финансирования.

Venture-Capital-Beteiligung

Общество венчурного капитала предоставляет капитал взамен на долю в предприятии.

Как правило миноритарное участие включает 49% акций. Основная цель- через несколько лет продать долю с прибылью, тогда можно говорить, что инвестирование себя оправдало.

Venture-Capital-Fonds

Фонды капитала для инвестирования. Инвесторы фондов -это институциональные инвесторы (кредитные учреждения, страховые компании, государство, пенсионные фонды) а также приватные вкладчики.